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"discharged_by": "Information des Kunden, dass keine Angemessenheitsprüfung im Sinne des Absatzes 10 vorgenommen wird, in standardisierter Form möglich (§ 63 Absatz 11 Nr. 3 WpHG)", "rule": "§ 63 Absatz 11 WpHG", "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__63.html", "source_date": "26.5.2026 (Stand of the statute: Neugefasst durch Bek. v. 9.9.1998 I 2708; zuletzt geändert durch Art. 11 G v. 26.5.2026)", "read_at": "2026-10-31T19:50:08Z" }, { "condition": "Vertriebsvorgaben im Sinne des § 80 Absatz 1 Satz 2 Nummer 3 WpHG", "party": "Wertpapierdienstleistungsunternehmen", "discharged_by": "Aufzeichnung der Vertriebsvorgaben, der Maßnahmen, der Erfüllung, der Kriterien und der Ergebnisse der Überprüfung (§ 9 Absatz 1 WpDVerOV)", "rule": "§ 9 Absatz 1 WpDVerOV", "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018/__9.html", "source_date": "4.2.2026 (Stand of the statute: Zuletzt geändert durch Art. 11 G v. 4.2.2026)", "read_at": "2026-10-31T19:50:08Z" } ], "read_at": "2026-10-31T19:51:09Z", "pages_checked": [ "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__63.html", "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__64.html", "https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018/__9.html", "https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018/__10.html", "https://www.bafin.de/SharedDocs/Downloads/DE/Anlage/dl_Produktueberwachungsanforderungen.pdf?__blob=publicationFile&v=3", "https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2023-11/ESMA35-335435667-4520_Compliance_table_on_ESMA_Guidelines_on_MiFID_II_product_governance__2023_.pdf" ], "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__63.html", "source_date": "26.5.2026 (Stand of the statute: Neugefasst durch Bek. v. 9.9.1998 I 2708; zuletzt geändert durch Art. 11 G v. 26.5.2026)", "conflict": { "values": [ { "object": { "condition": "angemessene Informationen über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen und seine Dienstleistungen, über die Finanzinstrumente und die vorgeschlagenen Anlagestrategien, über 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auf das sich eine Kaufempfehlung bezieht, für Finanzinstrumente ohne Basisinformationsblatt", "party": "Wertpapierdienstleistungsunternehmen (Anlageberatung gegenüber Privatkunden)", "discharged_by": "kurzes und leicht verständliches Informationsblatt / standardisiertes Informationsblatt / an seine Stelle tretendes Dokument (§ 64 Absatz 2 WpHG); Aufbewahrung eines Exemplars des jeweiligen Informationsblatts (§ 9 Absatz 3 WpDVerOV)", "rule": "§ 64 Absatz 2 WpHG" }, "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__64.html", "quote": "Im Falle einer Anlageberatung hat das Wertpapierdienstleistungsunternehmen einem Privatkunden rechtzeitig vor dem Abschluss eines Geschäfts über Finanzinstrumente, für die kein Basisinformationsblatt nach der Verordnung (EU) Nr. 1286/2014 erstellt werden muss", "source_date": null, "reason": "review PARTIAL: PARTIAL\n\nThe excerpt supports the core requirement (provision of an information sheet for financial instruments without a PRIIPs KID), but the claimed \"discharged_by\" details (e.g., storage obligation" }, { "object": { "condition": "Information vor der Beratung, ob die Anlageberatung unabhängig erbracht wird, auf welcher Analyse sie beruht und ob regelmäßig eine Beurteilung der Geeignetheit zur Verfügung gestellt wird", "party": "Wertpapierdienstleistungsunternehmen, das Anlageberatung erbringt", "discharged_by": "", "rule": "§ 64 Absatz 1 WpHG" }, "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__64.html", "quote": "Erbringt ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen Anlageberatung, muss es den Kunden zusätzlich zu den Informationen nach § 63 Absatz 7 rechtzeitig vor der Beratung und in verständlicher Form darüber informieren", "source_date": null, "reason": "review PARTIAL: PARTIAL\n\nThe excerpt supports the core elements of the claimed value (information on independence, analysis basis, and suitability assessment) but does not explicitly mention the exact phrasing \"Infor" } ], "reason": "objects that did not verify (each with its reason)", "selection_rule": "none — unresolved" } }, { "name": "required_assessments", "value": [ { "assessment": "Beurteilung der Angemessenheit", "trigger": "Vor der Erbringung anderer Wertpapierdienstleistungen als der Anlageberatung oder der Finanzportfolioverwaltung", "party": "Wertpapierdienstleistungsunternehmen", "discharged_by": "Hinweis nach Satz 3 und Information nach Satz 4, in standardisierter Form möglich (§ 63 Absatz 10 Satz 6 WpHG)", "rule": "§ 63 Absatz 10 WpHG; Artikel 55 und 56 Delegierte Verordnung (EU) 2017/565", "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__63.html", "source_date": "26.5.2026 (Stand of the statute: Neugefasst durch Bek. v. 9.9.1998 I 2708; zuletzt geändert durch Art. 11 G v. 26.5.2026)", "read_at": "2026-10-31T19:50:08Z" }, { "assessment": "beurteilen, ob das gesamte verbundene Geschäft für den Kunden angemessen ist", "trigger": "verbundene Dienstleistungen oder Produkte im Sinne des Absatzes 9 Gegenstand des 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}, { "assessment": "Vereinbarkeit mit den Bedürfnissen der Kunden beurteilen", "trigger": "angebotene oder empfohlene Finanzinstrumente", "party": "Wertpapierdienstleistungsunternehmen", "rule": "§ 63 Absatz 5 WpHG", "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__63.html", "source_date": "26.5.2026 (Stand of the statute: Neugefasst durch Bek. v. 9.9.1998 I 2708; zuletzt geändert durch Art. 11 G v. 26.5.2026)", "read_at": "2026-10-31T19:50:08Z" }, { "assessment": "Überprüfung der Vereinbarkeit der Vertriebsvorgaben mit den Kundeninteressen", "trigger": "Vertriebsvorgaben im Sinne des § 80 Absatz 1 Satz 2 Nummer 3 WpHG", "party": "Wertpapierdienstleistungsunternehmen", "discharged_by": "Aufzeichnung der Kriterien zur Überprüfung und der Ergebnisse dieser Überprüfung (§ 9 Absatz 1 WpDVerOV)", "rule": "§ 9 Absatz 1 WpDVerOV", "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018/__9.html", "source_date": "4.2.2026 (Stand of the statute: Zuletzt geändert durch Art. 11 G 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Finanzportfolioverwaltung, die eine Umschichtung von Finanzinstrumenten umfassen", "party": "Wertpapierdienstleistungsunternehmen", "discharged_by": "Information des Kunden, ob die Vorteile einer Umschichtung die anfallenden Kosten überwiegen oder nicht (§ 64 Absatz 4 Satz 5 WpHG)", "rule": "§ 64 Absatz 3 Satz 6 WpHG" }, "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__64.html", "quote": "Erbringen Wertpapierdienstleistungsunternehmen entweder Anlageberatung oder Finanzportfolioverwaltung, die eine Umschichtung von Finanzinstrumenten umfassen, so haben sie die notwendigen Informationen über die Investition des Kunden einzuholen und die Kosten und den Nutzen der Umschichtung von Finanzinstrumenten zu analysieren.", "source_date": null, "reason": "review PARTIAL: PARTIAL\n\nThe excerpt supports the **assessment** (\"die Kosten und den Nutzen der Umschichtung von Finanzinstrumenten zu analysieren\") and the **trigger** (\"Anlageberatung oder Finanzportfolioverwaltun" }, { "object": { "assessment": "Prüfung der Angemessenheit der Verwendung von Finanzinstrumenten als Finanzsicherheiten in Form der Vollrechtsübertragung", "trigger": "§ 84 Absatz 8 Satz 1 WpHG", "party": "Wertpapierdienstleistungsunternehmen", "discharged_by": "", "rule": "§ 10 Absatz 8 WpDVerOV" }, "source_url": "https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018/__10.html", "quote": "Im Rahmen der Prüfung der Angemessenheit der Verwendung von Finanzinstrumenten als Finanzsicherheiten in Form der Vollrechtsübertragung nach § 84 Absatz 8 Satz 1 des Wertpapierhandelsgesetzes hat das Wertpapierdienstleistungsunternehmen zu berücksichtigen", "source_date": null, "reason": "review PARTIAL: PARTIAL\n\nThe excerpt includes the exact phrase and context for the claimed assessment (\"Prüfung der Angemessenheit der Verwendung von Finanzinstrumenten als Finanzsicherheiten in Form der Vollrechtsüb" } ], "reason": "objects that did not verify (each with its reason)", "selection_rule": "none — unresolved" 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"https://www.esma.europa.eu/publications-and-data/interactive-single-rulebook/mifid-ii", "https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2014/65/oj/eng" ], "source_url": "https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2023-08/ESMA35-43-3448_Guidelines_on_product_governance.pdf", "source_date": "03/08/2023" }, { "name": "manufacturer_distributor_roles", "value": [ { "actor": "distributor", "role": "a firm that offers, recommends or sells a product and service to a client", "rule": "ESMA35-43-3448 section 2.3", "source_url": "https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2023-08/ESMA35-43-3448_Guidelines_on_product_governance.pdf", "source_date": "03/08/2023", "read_at": "2026-10-31T18:25:13Z" } ], "read_at": "2026-10-31T18:25:49Z", "pages_checked": [ "https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2023-08/ESMA35-43-3448_Guidelines_on_product_governance.pdf", 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"source_date": "03/08/2023", "conflict": { "values": [ { "object": { "event": "periodic reviews", "period_or_condition": "", "party": "the firm", "rule": "ESMA35-43-3448 para. 19(a)" }, "source_url": "https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2023-08/ESMA35-43-3448_Guidelines_on_product_governance.pdf", "quote": "the decision to market or distribute a product exclusively to eligible counterparties should clearly be made ex ante (either when performing the initial target market assessment or when performing periodic reviews)", "source_date": "03/08/2023", "reason": "review PARTIAL: PARTIAL\n\nThe excerpt mentions \"periodic reviews\" in the context of ex-ante decisions for marketing to eligible counterparties, but it does not explicitly confirm that the firm is required to conduct *" } ], "reason": "objects that did not verify (each with its reason)", "selection_rule": "none — unresolved" } }, { "name": "evidence_requirements", "value": [ { "requirement": "substantiate and document 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"https://www.esma.europa.eu/system/files/consultations/2022/10/dk_stn_esma_review_product_governance_gl.pdf", "https://www.deutsche-boerse.com/dbg-en/about-us/regulation/regulation-tcd/ifr-d", "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__80.html" ], "source_url": "https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2023-08/ESMA35-43-3448_Guidelines_on_product_governance.pdf", "source_date": "03/08/2023" }, { "name": "manufacturer_evidence_accepted", "read_at": "2026-11-01T19:58:01Z", "pages_checked": [ "https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018/__12.html", "https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__80.html", "https://gesetze.legal/bund/wpdverov/12", "https://deutsche-bundesgesetze.de/norm/wpdverov__2018.html", "https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018/BJNR356600017.html", "https://www.gesetze-im-internet.de/wpdverov_2018/WpDVerOV.pdf", "https://www.buzer.de/gesetz/7812/a150989.htm" ], "conflict": { "values": [ { "object": { "item": "negative_target_market", "evidence": "des 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